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¿Qué es un Fondo de Inversión?
Son sociedades mercantiles que reúnen a un gran grupo de inversionistas, los cuales al participar en la misma se convierten en accionistas. El dinero de éstos accionistas es invertido en un portafolio con características bien definidas, diversificado en instrumentos de los diferentes mercados financieros y que busca optimizar los recursos con los que cuenta.
¿En qué invierten los fondos?
Los fondos colocan el dinero de los inversores en diferentes tipos de inversiones, principalmente acciones, instrumentos de mercado en bonos o dinero. Los objetivos de un fondo y los tipos de valores en los que puede invertir están claramente definidos en el folleto informativo.
¿Porqué invertir en Fondos?
Los fondos tienen varias ventajas sobre otros tipos de inversiones. Para empezar, los fondos a menudo ofrecen a los inversores más beneficios que los depósitos u otras inversiones; tal diferencia puede conseguirse por medio de una gestión profesional, un buen análisis y seguimiento constante de los mercados. Además de ello, para ayudar a reducir el riesgo, las inversiones de los fondos están diversificadas en distintos valores a menudo entre 50 y 100 compañías. Los fondos también dan a los inversores individuales acceso a mercados internacionales a los que son difíciles de acceder por cuenta propia.
¿Cómo se clasifican los Fondos de Inversión?
Los fondos se pueden de 2 formas:
Por los instrumentos en los que invierte y por Reglas de Inversión.
- Por los instrumentos en que invierten:
- Fondos de Inversión de Deuda:
Son aquellos que invierten en títulos de crédito que constituyen deuda de distintas entidades gubernamentales, privadas o bancarias (Valores)
- Fondos de Inversión Renta Variable:
Son aquellos que invierten en acciones de empresas
que cotizan en bolsa.
- Fondos de Inversión de Capital (SINCAS):
Son aquellos que invierten en acciones de empresas
que no cotizan en bolsa.
- Por reglas de inversión
- Diversificadas
- Régimen de inversión fijado por la CNBV
- Especializadas
- Régimen de inversión específico
¿Cómo es el flujo de recursos para invertir en un fondo de inversión?
El cliente deposita recursos en el Fondo de Inversión a cambio de
cierto número de acciones del mismo. El depósito es recibido por el
manejador del portafolio quien inmediatamente lo invierte en
instrumentos del mercado de valores, acciones o títulos de deuda,
según sea el tipo de fondo.
¿Cómo es el flujo de recursos para retirar el dinero de un fondo de
inversión?
Cuando un cliente retira sus recursos del fondo, su orden de venta es
recibida por el manejador del portafolio, quien inmediatamente sale al
mercado a vender los valores necesarios para generar la liquidez
solicitada por el inversionista.
¿Qué se conoce como riesgo de Crédito en los fondos de inversión de
deuda?
El riesgo de Crédito es la posibilidad de que algún valor de los que
integran la cartera, no sea pagado por el emisor al vencimiento. Es
decir, la probabilidad de que el emisor del papel que representa deuda,
no cumpla con las obligaciones ahí estipuladas.
El riesgo de Crédito es calificado con "letras" de acuerdo a la escala
homogénea de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
¿Qué se conoce como riesgo de Mercado en los fondos de inversión de
deuda?
El riesgo de Mercado es la vulnerabilidad que tiene el fondo de
inversión de deuda ante la alza de las tasas de interés del mercado.
El riesgo de Mercado es calificado con "números" de acuerdo a la
escala homogénea de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
¿Cómo se debe entender la calificación de los fondos de inversión de
deuda?
La calificación de los fondos de inversión de deuda, es emitida por una
calificadora externa, con base en la escala homogénea establecida por
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Estas calificaciones
definen el riesgo de crédito y de mercado de los papeles que
conforman la cartera del fondo. La calificación está compuesta por
letras y números, donde las letras definen el riesgo de Crédito y los
números el riesgo de Mercado.
| Riesgo de Crédito |
Riesgo de Mercado |
| AAA |
Sobresaliente |
1 |
Bajo
|
| AA |
Alto |
2 |
Medio Bajo
|
| A |
Bueno |
3 |
Moderado
|
| BBB |
Aceptable |
4 |
Moderado
|
| BB |
Bajo |
5 |
Medio Alto
|
| B |
Mínimo |
6 |
Alto |
| |
|
7 |
Muy Alto |
Donde el AAA es la mejor calificación en riesgo de Crédito y B
la más baja, y 1 es la mejor calificación en riesgo de Mercado y
4 la más baja, por lo que la mejor calificación es un AAA/1 y la
peor B/4 (pueden existir todas las combinaciones posibles entre
riesgo de crédito y de mercado).
¿Por qué no se pueden garantizar los rendimientos de un fondo de
inversión?
No se puede garantizar el rendimiento futuro de un fondo de inversión,
ya que estos están compuestos por una cartera de valores cuyos
precios fluctúan constantemente. Estos valores se valúan diariamente
a precios de mercado (Mark to Market) y de esta forma se calcula el
precio diario de las acciones del fondo. Sin embargo, el rendimiento
conocido no constituye una garantía de que éste sea el mismo en el
futuro.
¿Qué es el Prospecto de Información al Público Inversionista?
Es el documento legal donde se estipula el objeto de la Sociedad de
Inversión, cómo opera, cual es su órgano social, política de adquisición
y selección de valores, política de diversificación, posibles adquirentes,
sistema de valuación, horarios de operación, liquidez, etc. Es
autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, y todo
inversionista tiene la obligación de leer y firmar de conocimiento para
poder participar en el Fondo de Inversión que se trate.
¿Con qué valor liquidativo compro-vendo un fondo?
Las compras-ventas se realizan con valor liquidativo del día en que se
da la orden, este valor liquidativo se da a conocer al día siguiente.
- El cálculo del valor liquidativo se realiza a una hora determinada
- (diferente según el fondo). Todas las ordenes dadas a partir de ese momento se consideran realizadas al día siguiente hábil.
¿Tengo que abrir una cuenta en moneda extranjera para contratar un
fondo en divisa?
No es necesario disponer de una cuenta en la divisa en que está
denominado el fondo.
¿Qué comisiones cobra un fondo de inversión y cómo afecta al valor
liquidativo?
En la mayoría de los fondos existen cuatro tipos de comisiones:
- Comisión de Gestión
- Comisión de Depósito
- Comisión de Suscripción
- Comisión de Reembolso
Las comisiones de gestión y depósito se utilizan para cobrar el servicio
de la entidad gestora y de la depositaria. Estas comisiones se restan
del patrimonio del fondo por lo que el valor liquidativo de los fondos
tiene ya descontadas estas comisiones y su importe es neto.
Las comisiones de suscripción y reembolso se aplican según la
filosofía de cada fondo y se aplican en el momento de la compra o
venta sobre importe suscrito o reembolsado.
¿Quién puede ser titular de un fondo de inversión?
Pueden ser titulares tanto personas físicas como morales.
¿Cómo se calcula la rentabilidad media de un fondo? ¿Y si existen varias
aportaciones distintas al mismo fondo?
Rentabilidad = (Valor Actual - Valor de compra) / Valor compra
Cada vez que se realiza una aportación al fondo, se compran
participaciones al precio de ese día ( valor liquidativo).
Si se realiza más de una aportación a un fondo de inversión, cada
compra se hace a un valor diferente. Para calcular la rentabilidad
media que le ha generado su fondo de inversión, se hace una media
de las rentabilidades obtenidas con cada aportación.
¿Puede bajar el precio de un fondo que invierte en instrumentos de
deuda?
La rentabilidad de los fondos de deuda, al tener que valorar
diariamente su cartera a precios de mercado, depende,
fundamentalmente, de la evolución de los tipos de interés y del
vencimiento medio de los activos que componen la cartera del fondo.
Varía de forma inversamente proporcional a los cambios de los tipos
de interés. Dicha rentabilidad aumenta cuando los tipos de interés
bajan y disminuyen cuando suben, esto supone que puedan obtener
minusvalías.
¿Qué es un fondo garantizado?
Un fondo es garantizado cuando su política de inversión va
encaminada a obtener una rentabilidad determinada en una fecha
concreta.
Normalmente existe un periodo determinado donde las participaciones
que se adquieren tienen garantizada una rentabilidad a una fecha en
concreto. Estos fondos invierten en notas estructuradas que permiten
garantizar el 100% de capital, una tasa mínima asegurada y un “extra”
de acuerdo a condiciones de mercado.
¿Es mejor invertir en un único fondo o en varios?
Diversificar equivale a reducir riesgo y cuanto mayor sea el grado de
diversificación menor será la fluctuación de la rentabilidad en el medio
largo plazo.
A través de la diversificación es posible crear múltiples combinaciones
de mercados y activos con distintos niveles de rentabilidad/riesgo.
Los diferentes tipos de activo se comportan generalmente de manera
distinta bajo las mismas condiciones de mercado. Mediante la
diversificación entre los más importantes mercados: deuda, accionario,
divisas..., se puede reducir el riesgo de colocar todo el capital en un
solo tipo de instrumento.
Si voy a necesitar el dinero en 6 meses, ¿Invierto en renta variable?
La rentabilidad de estos fondos está ligada a la evolución de los
mercados de acciones. Esto hace posible tanto la obtención de
elevadas rentabilidades en periodos cortos de tiempo, como que
existan otros periodos en los que la rentabilidad sea negativa. Son
fondos con un nivel de riesgo alto.
Este tipo de fondos es adecuado para aquellos inversores con
expectativas de obtener elevados rendimientos a largo plazo y
dispuestos a asumir el correspondiente riesgo a corto.
¿Cuáles son las definiciones más comunes sobre fondos?
Participaciones: Nombre que reciben los títulos de propiedad de un fondo de inversión, sin valor nominal y cuyo valor liquidativo se publica diariamente por parte de la Sociedad Gestora.
Partícipe: Persona física o jurídica que realiza aportaciones al Fondo de Inversión. La propiedad de las aportaciones está representada por un certificado de participación. El partícipe delega la decisión de inversión a un grupo de expertos que forman la Sociedad Gestora.
Certificado de Participación: Certificado nominativo sin valor nominal que representa el derecho patrimonial del partícipe, donde consta el valor liquidativo a fecha de emisión del certificado, el nombre del fondo, entidad gestora, entidad depositaria, numero de participaciones que se otorgan y datos del registro.
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